世界金融五百年-第13章
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椎姆饰滞恋兀谖鞲ゼ嵫侵菘夏苫涤�12。4平方千米的土地，还在马里兰州、宾夕法尼亚州、纽约州、肯塔基州和华盛顿州拥有大量土地。最有名的当属华盛顿特别建的弗农山庄园，面积达32。4平方千米，拥有317个奴隶。
独立战争爆发后，殖民地议会的纸币禁令失效。美国政府允许各州发行纸币，并用纸币支付军费。1775～1779年，美国政府发行货币42次，总面值达到2。416亿美元，各州政府发行额则达到2。095亿美元。与纸币发行相比，政府借债却很少，主要卖给法国人的国债，其总额还不到1亿美元。
过度发行的纸币导致美国产生严重的通货膨胀。18世纪七八十年代，在弗吉尼亚州，用州政府的纸币需要5000美元才能买到一双鞋，衣服的价格竟然达到100万美元的天价。1777年，联邦政府的2美元纸币可以兑换1元银币，到了1780年，则需要75美元才能兑换1元银币。最后，这些纸币以面值1％的价格被转换成了美国国库券，这场通货膨胀让持币者损失了99％的财富。
1787年9月17日，被恶性通货膨胀折腾得如惊弓之鸟的美国人通过新宪法，规定只有美国国会才有铸币权，禁止各州发行法定纸币，即宪法第八部分第十条：“任何州不得铸造货币；不得发行信用票据；不得用任何除金银之外的东西作为清偿债务的法定货币”。
独立之后的美国贸易结算的货币十分混乱，既有英镑，又有法郎，还有西班牙金币。直到1789年，美国财政部成立，亚历山大·汉密尔顿就任第一届财政部长时，情况才发生转变。1791年，在华盛顿的支持下，美国模仿英格兰银行成立了第一家中央银行——垄断了纸币发行权的美国第一银行在费城宣告成立，营业许可证有效期为20年。银行资本金为1000万美元，其中政府认购200万美元，其余800万美元均面向公众发行。但其中700万美元的股份主要都落入了英国人与荷兰人的手中。当时，英国和荷兰都积累了大量资金，都希望通过对外输出资本赚取高利润。美国银行这样的香饽饽理所当然地不能视若无睹。
第一银行用其发行的货币换回先前的美国国库券，在很短的时间内就充分发挥了中央银行的调节与最后贷款人的作用。到了1805年，以美国第一银行为核心、75家其他银行为网络的银行体系逐渐形成，美国信用与货币体系随之建成雏形。
但是，第一银行遭到1800年当选为美国总统的托马斯·杰斐逊的猛烈炮轰。杰斐逊认为第一银行是“为了美国一小部分人的利益而设计的。只使商人受益，而农民、自耕农将不能从中得到任何利益”。他援引宪法，指出国会无权建立银行机构。他说：“所有未由宪法赋予合众国，也未禁止由各州行使的权力，都保留给各州或其人民……向国会权力范围区域之外迈出一小步，就意味着对无限权力的占有，这是从任何角度都说不通的。”到1811年，在杰斐逊等人的阻挠下，第一银行停办。杰斐逊则依赖关税收入来支撑政府财政。
大量兴起的州银行迅速替代了第一银行的地位。1811～1815年，州银行数量从88家上升到208家，纸币发行量则从1812年的450万美元上涨到1818年的1亿美元。根据宪法，州一级别的银行不具有发行纸币的权力，但美国联邦法院对此的解释却让人匪夷所思，他们认为宪法中所说的“信用票据”不包含纸币。
在当时，任何人想要进入银行业，都必须经过联邦或州政府的授权，还要得到法院的认可。控制了银行，就可以操纵人们手中的货币。银行最大的权力是无中生有的纸币发行权，就像炼金术士一样凭空制造出纸币并让人们接受它。此外，任何银行都能以种种借口拒绝给予企业主或地主信贷或资金，做生意都是通过支付预期即信用来完成的。没有了信用，就意味着一旦现金流枯竭，企业就要破产倒闭。反之，银行又能通过扩大信贷来促进某个企业的发展与壮大。结果，限制或扩大货币发行的金融家拥有了一种至高无上的权力。
而美国政府的政客们异常腐败，完全屈服于金钱的权势。在美国蓄奴时代，黑奴比普通白人平民在法律上具有更高的地位，原因很简单，黑人是财产，财产被判刑坐牢或受到体罚将会贬值，而白人平民却是自由人。如此不公的法律不过是奴隶主直接参与或用金钱收买的结果。19世纪，来自德国的美国首富阿斯特依靠金钱的魔力，通过贿赂的方法让立法与执法机关对自己俯首称臣，让政府授予自己拥有银行的特权，他一度成为4家银行的所有者。
与费城货币银行的一波三折形成鲜明对比的则是纽约的债券市场。美国建立之初便在纽约发行了8000万国债，美国资本市场就此诞生。当时，美国的许多公司不过是英国公司的北美分公司和独立前的殖民地金融集团。比如赫赫有名的巴林银行就是英国人在美投资的代理银行。1803年，英荷两国持有一半以上的美国国债。即便到了1818年之后，这个数字也才降低到25％。除了国债以外，纽约股票市场也兴旺发达起来，银行股票、运河公司股票、保险公司股票和铁路股票等均可在此找到踪影。美国新兴资本市场造就了一批又一批的富翁。阿斯特也曾通过欺骗、贿赂、盗窃与垄断等手段承销国债，赚取了天文数字的暴利。
第一银行倒闭后不久，大西洋彼岸的拿破仑战争开始对美国产生巨大的影响。站在拿破仑一边的美国人在进行越洋贸易时不断遭到英国海军的骚扰。1812年，美国正式对英宣战，企图乘英国不备之际，夺取加拿大，将英国人的势力彻底逐出北美洲。起初，战争主要在加拿大境内进行。1813年，美军攻入加拿大首府约克（即今多伦多），纵火焚烧政府建筑。
拿破仑被反法联盟击败后，英国腾出手来对付美国，战火开始燃烧到美国境内。1814年8月24日，英军侵入华盛顿，总统麦迪逊及其官员仓皇逃窜，英军报复性地烧毁了包括白宫和国会大厦在内的几乎所有政府建筑，尔后自动撤离。战后，美国人用白色的大理石面把白宫焦黑的外墙重新装饰，才有了今天我们所见到的白宫。1815年1月，在西南部港口城市新奥尔良，美军在与英军会战中大获全胜。但由于当时信息传递速度太慢，在战役结束前的1814年12月，英美已签订《根特和约》，相互承认战前边界与政治权力，永久结束了英美之间的军事对抗。美国也随之丧失了吞并加拿大的机会。美国投入巨大的财力、物力和人力，却什么都没捞着，其实是战败了。
战争失败让美国经济变得千疮百孔，对外贸易额急剧下降，关税收入下跌了一半。约有700万美元的英荷资本流出美国，而在国内，有钱人都不愿意掏钱来弥补政府的战争亏空。联邦政府又没有直接征税权，只能吸收各个州政府的税收来支持财政。1814年时，除新英格兰地区（17世纪英王合并北美大陆东北6州设立的新英格兰联邦自治领，包括缅因州、新罕布什尔州、佛蒙特州、罗得岛州、康涅狄格州和马萨诸塞州）以外，各个州银行都宣布暂停纸币与贵金属的兑换，国家经济近乎停滞。
为了应对经济停滞与财政危机，1816年，在阿斯特等金融家的建议与支持下，美国第二家中央银行——美国第二银行在费城宣告成立。与第一银行一样，营业许可证有效期也是20年。第二银行资本总额远远超过第一银行，达到3500万美元，其中政府占20％的股份，作为回报，政府有权任命25名董事中的5名。但80％面对公众发行的银行股票却发行得极不顺利。除了尝过甜头的英国金融家以外，股票在美国国内市场购者寥寥。为了鼓励投资者购买，政府允许用国债来支付认购银行股份的款项，结果适得其反，绝大部分股份都被持有大量美国国债的英国大金融家攫取了。
第二银行对州银行采取了毁灭性的打击政策。它回收了州银行发行的各种纸币并强制性要求州银行用金银货币来兑换。通过这种方法，第二银行严重削弱了地方银行创造货币的能力，将金融控制权集中到自己手上。
但是，1828年再次登上总统宝座的杰斐逊看穿了它的把戏。在他看来，第二银行是大金融家尤其是欧洲大金融家的天然盟友。事实也是如此，第二银行的幕后大老板和美国金融市场的控制者即为巴林家族。银行本身就具有特权，而垄断性银行的特权更是大得难以言喻。银行能通过寻找政府代理人、贿赂、欺骗等手段窃取政府权力，压制普通大众。杰斐逊说美国“存在一个年轻的贵族体系，它的头脑是美国第二银行；它的左膀是保护性关税和制造业的垄断；它的右臂是日益增长的国家债务和国有公司……富人们经常由于其自私的目的而影响政府的行为。显然他们不满意受到平等的对待，他们还要求国会听命于他们以使他们越发富有……如果美国人听任银行控制货币发行权，首先让货币贬值，然后再让货币升值，银行和与其勾结的公司就可以把人民的所有财富洗劫一空，直到他们的孩子一夜醒来发现父亲占有的大洲上没有自己的立足之地。货币发行权应该从银行手中收回返还给国会和国会代表的人民手中”。
1832年11月，杰斐逊认为第二银行已经资不抵债，建议取出联邦政府在第二银行中的所有存款。联邦总检察长罗杰·坦尼要求国会调查第二银行的财务状况，由于当时的立法与执法系统都已被大金融家所收买，结果，国会认为政府在第二银行的存款非常安全。到了1833年，杰斐逊连任总统，强烈要求财政部转移政府存款，但遭到财政部官员的极力抵抗。在连续解任几名财政部部长后，杰斐逊只能与强大的金融势力妥协。他决定采取迂回的方式，政府存款不直接一次性地从第二银行中抽出，而是以政府日常支出的方式逐渐提取存款，政府新的存款则放到其他信得过的银行。结果，一年不到，第二银行存款就减少了1800万美元，元气大伤。1836年，银行未能得到营业许可时间的延长，只能改头换面以“宾夕法尼亚美国银行”的身份重新挂牌营业。5年后，由于失去政府的支持，这家银行破产停业。
尽管杰斐逊尽最大能力斗垮了欧洲人控制的第二银行，但终归实力有限。1831年，一位政府官员在给美国国务卿刘易斯·卡斯的信中描述了阿斯特在密苏里州生意代理人的嚣张，他写道，“目无法纪，不尊重公民、政府官员、政府及其政策法律”。其实，当时的美国经济并非是由阿斯特这样的本国人所控制，而是由英国、荷兰等欧洲国家的金融家所控制。美国第一条运河——爱尔兰运河的债权一半以上都是英荷金融家掌握的，公路、铁路亦然。当时若没有欧洲金融家的投资，美国经济将被欧洲发达国家远远甩在后面。与欧洲金融家相比，即便杰斐逊这样强有力的总统也望尘莫及。其他总统则更是扮演傀儡一样的角色。这种情况要到1860年的美国内战之后才会发生转变，美国本土金融家与美国金融实力的崛起尚需时日，而美国信用货币——美元的最终确立也要等到百年之后。
美国具有“善骗”的传统
在19世纪40年代的欧洲人尤其是英国人看来，美国是一个粗俗卑劣的骗子民族。1842年，美国财政部派人去找罗斯柴尔德家族借钱时，詹姆斯·罗斯柴尔德责备道：“告诉他们你已见到欧洲金融最具权威的人，他要你告诉他们，一美元也甭想借到，哪怕是一美元。”当时，美国大约有1/3的州无法清偿到期的州债券。这些债券的主要投资者却是欧洲人，尤其是英国金融家。直至今日，密西西比州还欠着英国人这笔钱。
美国国债发行开始主要是战争推动的。1812年的战争迫使美国政府发行了大量国债。到了1846年，美国出兵攻占邻国墨西哥一半的领土，包括现在的加利福尼亚州、得克萨斯州、新墨西哥州、南加利福尼亚州、内华达州、犹他州、亚利桑那州及科罗拉多州和怀俄明州的一部分，总面积达230万平方千米。规模如此之大的战争需要发行巨额的战争国债。当时美国纽约的资本市场上的公司只能吸引邻近地区投资者的资金，而战争国债则需要吸引全国投资者的资金。正是由于战争国债的发行，美国逐渐形成了以纽约为中心的全国性资本市场。
此外，铁路建设、运河建设、通信业和城市基础设施建设均需要发行证券。证券承销培育了美国金融家——私人投资银行家。私人银行家用自由资本起家，无须政府授予特许权，也不需要向大众公开企业的经营状况，只要能得到有钱的大客户的认可即可。私人银行家对借款者有一种居高临下的态度，银行并不想法寻找生意或寻求客户，而是等客户拿着一应俱全的介绍信找上门来。银行不开设分行，也不接手新公司。
私人银行家通过证券承销可以赚取暴利。在美国早期，购买某种股票或债券，一直持有或转手卖给他人，只能赚取微薄的利润，这是承销的原始形式。首先由投资银行组成的辛迪加筹集足够多的资金将首次发行的证券全部买下，然后再将其销售给投资者，则为承销辛迪加。辛迪加是法语“组合”的音译。参加辛迪加的企业，推选出它们的代表，组成辛迪加总办事处，统一购买，集中销售，占有垄断地位，抬高销售价格和压低采购价格，从而获取超额垄断利润。
很多纽约私人银行家都是从流动商贩起家，他们驾着马车四处流动，贩卖一些五金和家具用品。通常这些商人借钱进货，商品卖出后再还钱。这些商贩大部分又都是些犹太人。当时美国犹太人主要是德国移民。德国犹太人大多从事乡间推销日用百货商品的工作。犹太成衣商以极低成本收购大批旧衣，驾驶马车到交通不便的地方兜售，并渐渐在美国建立庞大的营销网络，后来又慢慢转型到商品批发业和百货公司。李维斯牛仔裤以及20世纪初发展为全球最大的百货公司的梅西百货公司都是德国犹太人经营的企业。
但金融业毕竟处在整个社会经济食物链的最高端，利润最为丰厚。他们很快发现，借钱给他们的人赚得更多，许多犹太商人开始转入金融业，开办私人投资银行。1860年建立了374家商号，到1870年则增为1714家，犹太人开始在美国金融的舞台上扮演重要角色。比如著名的金融家约瑟夫·塞里格曼，他是一位来自德国巴伐利亚的犹太移民，于1837年来到美国，原本经营日用百货，后创建了塞里格曼公司，他的家族成为纽约最著名的金融家族之一。马库斯·高盛也是德国巴伐利亚犹太人，他于1848年来到美国，创建了高盛公司的前身马库斯·高盛公司，这家公司现已成为在全球呼风唤雨的金融大鳄。
犹太金融家主要吸收来自德国的资金，但在当时规模都比较小，投资美国的主要资本仍来自英国。1833年一位美国国会议员指出“美国货币市场的晴雨表挂在伦敦的证券交易所里”，美国金融受到英国金融家的控制。1853年，新泽西州和波士顿市政府一半以上的债券和纽约市1/4的债券都掌握在英国人手中，总资金有1。5亿～2亿美元。
美国内战之前最有影响力的私人银行家就是乔治·皮博迪。他出身贫寒，靠做服装生意赚得第一桶金。当时美国资本短缺，只有伦敦拥有大量资金，英镑又是世界货币。伦敦金融城中像巴林和罗斯柴尔德这样的公司，保持着帝王般的威严，高深莫测，决不招揽业务，也不开设分部，而只与各国政府、大公司和超级富豪建立独家业务关系。1837年，皮博迪迁居伦敦开办公司，成功打入英国私人银行家的圈子。他依靠英国的资金，跨越大西洋将资金引入美国，成了驻伦敦的美国各州债券的主要经手人。到皮博迪逝世前，他的公司仅次于巴林和罗斯柴尔德。1869年皮博迪逝世，英美两国权要给予其最高级别的待遇。威尔士亲王即后来的英王爱德华七世亲自在伦敦证券交易所旁边为皮博迪塑像揭幕。维多利亚女王用当时英国最先进的战舰将皮博迪遗体运到美国，美国海军上将法拉格特亲自迎接，皮尔庞特·摩根负责安排葬礼。
当时，大多数私人银行都实行家族合伙制，一般是直系亲属的儿子或侄子来接管事业，只有少数天才的局外人才能成为接班人。可皮博迪一生未婚，没有子嗣。朱尼厄斯·斯潘塞·摩根成为众人瞩目的幸运儿，他于1854年被皮博迪吸收为合伙人并迁居伦敦，他的儿子后来建立了19世纪末20世纪初呼风唤雨的摩根财团。尽管皮博迪与摩根的公司由美国人创建，但其总部都在伦敦，主要任务不过是将英国人的钱吸引到美国来，因此，从本质上说，仍然是英国公司或者说是英国金融家的在美代理人。
罗斯柴尔德家族也继巴林之后，将奥古斯特·贝尔蒙特派往纽约，开始登陆美国。贝尔蒙特是普鲁士犹太人，其父长期担任当地犹太教会教长，其祖父哈君·汉努与罗氏家族有着深厚的关系。1828年，15岁的贝尔蒙特通过祖父的关系进入罗斯柴尔德法兰克福的分部当学徒。据说，他是梅耶·罗斯柴尔德的私生子，只是寄养于贝尔蒙特家族。
1837年5月14日，年仅24岁的贝尔蒙特抵达纽约，在华尔街开设罗斯柴尔德银行的代办所。1836年，美国爆发金融危机，很多地方政府失去了美国第二银行的信用支持，大约有8个州完全无法偿还到期的债券利息。在当时美国人看来，皮博迪、摩根和贝尔蒙特是欧洲金融家族控制并奴役美国人的代理人。密西西比州政府甚至公开宣称，他们不会支付利息，决不能让罗斯柴尔德家族奴役他们的后代。贝尔蒙特刚到美国时，正是纽约许多金融企业资不抵债陷入破产边缘之际，他依靠罗斯柴尔德强大的金融资源，狂扫被低价做空的债券和股票。大批纽约的本地银行纷纷倒闭，贝尔蒙特大手笔注入重金。此时的美国已没有一个中央银行来拯救濒于失败的信用与货币系统，而贝尔蒙特的出现和出手，事实上起到了中央银行挽救金融系统的作用。贝尔蒙特还大手笔吃进政府债券，获取了美国政府的信任，很快便成为纽约金融界的领袖级人物并被总统任命为政府金融顾问。
后来，贝尔蒙特在罗斯�
